Polskie mieszkania i domy warte już 8,1 bln zł – co oznacza ten rekord?

Pod koniec 2025 roku wartość majątku polskich nieruchomości mieszkaniowych wzrosła do imponującego poziomu 8,1 biliona złotych. To ponad dwukrotnie więcej niż wynosił w tym czasie produkt krajowy brutto Polski – dokładnie 206 proc. PKB. Tak wynika z najnowszych danych Narodowego Banku Polskiego, które rzucają nowe światło na rolę nieruchomości w polskiej gospodarce i jej strukturze majątkowej.

Jak rosła wartość mieszkań i domów?

Jeszcze rok wcześniej, w 2024 r., wartość nieruchomości mieszkaniowych sięgała 7,9 bln zł. Oznacza to, że w ciągu roku majątek ten powiększył się o kolejne 200 mld zł, co przekłada się na wzrost o 1,7 proc. Ten stosunkowo niewielki przyrost to wynik przede wszystkim zwiększenia powierzchni użytkowej zasobu mieszkaniowego. Jak podkreśla NBP, wzrosty cen transakcyjnych mieszkań i domów w 2025 roku były niewielkie, a więc to nie drożejące lokale, ale ich większa liczba odpowiadała za wzrost wartości rynku.

Komercyjne nieruchomości: magazyny i handel rosną, biura w odwrocie

Wartość nieruchomości komercyjnych w Polsce na koniec 2025 roku wyniosła około 450 mld zł, co stanowi wzrost o niemal 2 proc. względem poprzedniego roku i odpowiada ok. 12 proc. PKB kraju. Największy wpływ na ten wzrost miały magazyny oraz obiekty handlowe. Powierzchnia handlowa zwiększyła się o 4,5 proc., a magazynowa aż o 6 proc. Zdecydowanie inaczej wyglądała sytuacja w segmencie biurowym – zasób powierzchni biurowych w Polsce zmniejszył się, gdyż wyburzono więcej starych biur niż powstało nowych inwestycji.

To wyraźny sygnał zmian na rynku nieruchomości komercyjnych: rosnący popyt na logistykę i handel idzie w parze z malejącym zapotrzebowaniem na tradycyjne biura, co może być efektem utrzymywania się pracy zdalnej i hybrydowej.

Nieruchomości a polska gospodarka – relacje i trendy

Zestawienie wartości nieruchomości (zarówno mieszkaniowych, jak i komercyjnych) z PKB pokazuje jeszcze szerszy obraz sytuacji. Łączna wartość wszystkich nieruchomości w kraju na koniec 2025 r. wynosiła ok. 218 proc. PKB i odpowiadała 64 proc. majątku trwałego polskiej gospodarki. Dla porównania, rok wcześniej wskaźniki te wynosiły odpowiednio 227 proc. i 65 proc. Spadek tych relacji wynikał przede wszystkim ze stabilizacji cen nieruchomości oraz dynamicznego wzrostu PKB w ujęciu nominalnym.

NBP zauważa, że tak wysokie wartości rynku nieruchomości to nie tylko efekt rosnących inwestycji, ale też rosnącej liczby mieszkań i domów. W 2025 roku obserwowano niewielkie tempo przyrostu zasobu mieszkaniowego, a ceny mieszkań były stabilne. Oznacza to, że rynek mieszkaniowy wchodzi w fazę spowolnienia wzrostów, zbliżając się do punktu równowagi pomiędzy popytem a podażą.

Zmiana struktury rynku: co napędza wzrost?

O ile w poprzednich latach wzrost wartości rynku nieruchomości był napędzany głównie wzrostem cen, o tyle w 2025 roku dominującą rolę odegrał przyrost powierzchni – zarówno w segmencie mieszkań, jak i nieruchomości komercyjnych. Magazyny i powierzchnie handlowe zyskiwały na wartości dzięki dynamicznemu rozwojowi sektora e-commerce i zmianom w logistyce, co przekładało się na większe inwestycje w te segmenty.

Z kolei spadek zasobu biurowego to sygnał, że deweloperzy i inwestorzy coraz ostrożniej podchodzą do budowy nowych biur, obserwując rosnącą liczbę pustostanów i zmieniające się potrzeby najemców.

Perspektywy na kolejne lata

Stabilizacja cen mieszkań i domów oraz coraz wolniejsze tempo przyrostu zasobu wskazują, że rynek nieruchomości mieszkaniowych powoli wchodzi w fazę dojrzałości. Inwestorzy będą musieli liczyć się z mniejszymi, ale stabilniejszymi zyskami, a kluczowe dla rynku staną się takie czynniki, jak demografia, migracje oraz zmiany w modelach pracy i konsumpcji.

Wartość rynku nieruchomości komercyjnych będzie natomiast coraz bardziej uzależniona od sektora logistycznego i handlowego, podczas gdy segment biurowy czeka dalsza restrukturyzacja. Mimo to, majątek nieruchomościowy pozostaje najważniejszym składnikiem majątku trwałego polskich gospodarstw domowych i firm – i z pewnością jeszcze długo będzie odgrywał kluczową rolę w krajowej gospodarce.